La disoccupazione sale a maggio nell’Eurozona, ma resta ai minimi

Nelle principali economie dell'Eurozona, i tassi di disoccupazione sono rimasti relativamente stabili, ad eccezione dell'Italia, che ha registrato un aumento dal 6,1% al 6,5% a maggio. Tuttavia, Il tasso di disoccupazione italiano è stato volatile e le aspettative di occupazione del Paese sono rimaste solide negli ultimi mesi. Nel complesso, i mercati del lavoro dell'Europa meridionale si sono rafforzati negli ultimi mesi e si prevede che continueranno a esserlo anche in quelli a venire.

Mentre i tassi di disoccupazione nell'Eurozona rimangono prossimi ai minimi storici, i datori di lavoro continuano a cercare personale. La percentuale di posizioni vacanti continua a diminuire, ma i livelli rimangono comunque molto più alti rispetto – ad esempio - a prima del 2018. I movimenti del mercato del lavoro si riflettono sui salari, che continuano a crescere, anche se più lentamente rispetto ai massimi registrati in seguito allo shock inflazionistico iniziato nel 2022. Prevediamo che la crescita salariale continuerà a mantenere un trend migliore di quello prepandemico.

Per la fine dell'anno, prevediamo che la crescita salariale scenderà a circa il 3% o poco meno. Con la ripresa della produttività, ciò significa che le pressioni inflazionistiche provenienti dal mercato del lavoro si stanno effettivamente attenuando e dovrebbero allinearsi all'obiettivo di inflazione del 2% della BCE. Pertanto, nonostante il persistere di un mercato del lavoro piuttosto caldo, è probabile che le pressioni salariali rappresentino un rischio immediato piuttosto basso rispetto alle prospettive di inflazione tracciate dalla BCE.