Eurozona, l’inflazione sale al 2,2%. Ma non c’è da preoccuparsi

Il contesto dell'inflazione nell'Eurozona non sta cambiando molto al momento. L'inflazione complessiva è aumentata principalmente a causa degli effetti di base dell'energia, con l'aumento dell'inflazione energetica dal -2% al -0,4% a settembre. Questa tendenza probabilmente si attenuerà nei prossimi mesi, il che significa che questa piccola impennata dell'inflazione può essere ampiamente ignorata.

In effetti, prevediamo che l'inflazione nei prossimi mesi sarà leggermente inferiore all'obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea. I prezzi dell'energia sono nuovamente in calo e la forza dell'euro contribuisce ad abbassare anche i prezzi delle importazioni. Oltre a ciò, si prevede un'ulteriore moderazione della crescita salariale nei prossimi trimestri. Quest'ultima probabilmente attenuerà le pressioni inflazionistiche nel 2026, ma non dovrebbe avere ancora un impatto significativo sull'inflazione di fondo.

Le prospettive di inflazione core per i prossimi mesi rimangono molto stabili. Le aziende manifatturiere e dei servizi non mostrano grandi variazioni nelle aspettative sui prezzi di vendita. L'inflazione core è rimasta stabile al 2,3% a settembre e sembra ragionevole aspettarsi un calo molto lento di questo dato nei prossimi trimestri. Tutto ciò rende facile per la BCE decidere sui tassi entro la fine del mese: calma piatta.