La scintilla di Merz non accende i consumi tedeschi

Sebbene la fiducia delle imprese tedesche sia aumentata ogni mese dall'inizio dell'anno, grazie al crescente ottimismo sul ritorno alla crescita da parte del nuovo governo, i consumatori rimangono scettici. L'indice GfK sul clima di fiducia dei consumatori, appena pubblicato, è sceso a -20,3 a giugno, dal -20,0 del mese scorso.

Dall'inizio dell'anno, la fiducia dei consumatori ha mostrato un miglioramento minimo. Sebbene i consumatori condividano il crescente ottimismo delle imprese, i timori sull'inflazione e una maggiore propensione al risparmio stanno incidendo negativamente sulla fiducia.

I consumi dei privati ​​hanno sorpreso al rialzo nel primo trimestre dell'anno. Tuttavia, guardando al quadro generale, ​​non si sono ancora completamente ripresi dallo shock dei prezzi dell'energia nel 2022. Infatti, il peggioramento del mercato del lavoro e la crescente incertezza geopolitica continuano a preoccupare i consumatori tedeschi.

Guardando al futuro, il recente ottimismo delle imprese, favorito dai piani di investimento del nuovo governo, non ha ancora acceso i consumatori. La riluttanza dei consumatori tedeschi ad aprire il portafoglio non è in realtà il risultato di eccessiva cautela o allarmismo, ma di un comportamento molto razionale. Finora, i piani di stimolo fiscale del governo sono stati quasi esclusivamente rivolti alle aziende, non alle famiglie. Sarà necessaria un'ulteriore svolta del mercato del lavoro (in positivo) e un significativo miglioramento del potere d'acquisto prima che i consumi privati ​​possano riprendere sensibilmente a crescere.