Materie prime, la guerra Israele – Iran tiene il petrolio in bilico

Il mercato del petrolio rimane in bilico con il conflitto tra Israele e Iran che entra nel suo sesto giorno. I prezzi sono aumentati di circa il 10% da quando lo Stato ebraico ha attaccato la Repubblica Islamica la scorsa settimana portando il petrolio vicino al massimo degli ultimi cinque mesi. A sostenere la crescita c’è anche l’atteggiamento degli USA. Ieri, 17 giugno, il presidente americano Donald Trump ha incontrato il suo team per la sicurezza nazionale e discusso dell'escalation del conflitto, alimentando speculazioni sul fatto che gli Stati Uniti potrebbero prepararsi a unirsi all'attacco.

Il timore maggiore per il mercato petrolifero è la chiusura dello Stretto di Hormuz. Collo di bottiglia fondamentale per l’uscita dal Golfo Persico da cui passa quasi un terzo del commercio mondiale di petrolio via mare. Un'interruzione significativa di questi flussi sarebbe sufficiente a far salire i prezzi a 120 dollari al barile. La capacità produttiva inutilizzata dell'OPEC non aiuterebbe il mercato in questo caso, poiché la maggior parte di essa si trova nel Golfo Persico. In questo scenario, i governi dovrebbero attingere alle loro riserve petrolifere strategiche. Una soluzione solo temporanea.

Questo scenario ha ripercussioni anche sul mercato del gas europeo

Mentre la tensione saliva, martedì 17 giugno il Qatar ha chiesto alle navi che trasportano GNL di attendere fuori dallo Stretto fino a quando non fossero pronte a caricare. Responsabile di circa il 20% del commercio globale, il Qatar è il terzo maggiore esportatore di GNL al mondo. E tutta questa fornitura deve passare attraverso lo Stretto. Il mercato globale del GNL è attualmente in equilibrio, ma qualsiasi interruzione lo porterebbe in deficit e aumenterebbe la concorrenza tra acquirenti asiatici ed europei.

I prezzi del minerale di ferro sono scesi sotto i 93 dollari/t a causa della persistente riduzione della domanda in Cina. È probabile che la domanda cinese rimanga debole a causa del continuo rallentamento del mercato immobiliare cinese. Il minerale di ferro è tra i più vulnerabili ai cali di intensità dell’economia cinese, poiché il mercato immobiliare del Paese la fa da padrone nella domanda di acciaio.

I dati provenienti dalla Cina di questa settimana hanno rivelato che i prezzi delle case nuove hanno registrato il calo più marcato degli ultimi sette mesi. Il mercato immobiliare cinese ha registrato un calo dello 0,2% dei prezzi delle case nuove in 70 città ad aprile. Anche i nuovi progetti in Cina – il principale motore della domanda di acciaio – sono in diminuzione. Questo dovrebbe frenare la domanda di acciaio nei prossimi mesi. Le recenti politiche di stimolo del Paese si sono concentrate sulla riduzione delle case invendute piuttosto che sull'aumento dei nuovi progetti. Ciò limiterà l'impatto sulla domanda di acciaio, poiché richiederà nuove costruzioni anziché smaltire le scorte invendute.